“軟件+云服務(wù)+金融”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出公司專(zhuān)注企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域30年，經(jīng)歷了部門(mén)級(jí)應(yīng)用財(cái)務(wù)軟件、ERP兩個(gè)階段，成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)企業(yè)ERP龍頭。公司2016年進(jìn)入3.0時(shí)期，“軟件+云服務(wù)+金融”三大業(yè)務(wù)有序發(fā)展。2017Q1-Q3公司云服務(wù)同比增長(zhǎng)70.6%、金融服務(wù)同比增長(zhǎng)222.4%。

國(guó)家意志與產(chǎn)業(yè)需求疊加，政策頻發(fā)推動(dòng)企業(yè)上云（1）國(guó)家意志：大力推動(dòng)“企業(yè)上云”。工信部2017年提出建設(shè)10家左右的國(guó)家級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，浙、蘇、魯、滇等省提出明確到數(shù)字的“企業(yè)上云”。

（2）企業(yè)上云重要背景：金稅三期已全面上線，全年監(jiān)管企業(yè)逃稅漏稅。

（3）產(chǎn)業(yè)需求：從IT時(shí)代進(jìn)入DT時(shí)代，云計(jì)算助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（4）企業(yè)上云國(guó)際啟示：成功案例在望，SAP等轉(zhuǎn)云樹(shù)立了標(biāo)桿。

受益工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)崛起，2018年是用友云業(yè)務(wù)關(guān)鍵之年（1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)崛起，加速制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。（2）用友作為行業(yè)龍頭，具有客戶(hù)、平臺(tái)、技術(shù)、應(yīng)用四大優(yōu)勢(shì)。（3）用友云業(yè)務(wù)全面覆蓋企業(yè)需求，用友工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)打造一體化智能制造解決方案。（4）省級(jí)合作加速推動(dòng)企業(yè)上云，2018年是公司云業(yè)務(wù)關(guān)鍵之年。

金融業(yè)務(wù)是公司業(yè)務(wù)生態(tài)中一環(huán)，實(shí)現(xiàn)信息與資金流融合公司金融服務(wù)包括企業(yè)支付、互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融等，形成四大應(yīng)用產(chǎn)品系列；與中關(guān)村銀行、工商銀行緊密合作。

投資建議預(yù)計(jì)公司2017-2019年的凈利潤(rùn)分別為3.68、6.06和7.64億元，EPS分別為0.25、0.41和0.52元，維持“推薦”評(píng)級(jí)